您当前的位置: 首页 > 科技

越秀地产进一步优化管理效率大幅提升

2018-10-11 21:20:42

我们的观点:越秀地产在新的管理层的带领下,完成了全国的布局,形成了以广州为中心的珠三角,聚焦武汉为中心的中西部,杭州为中心的长三角的三大区域布局,土地储备丰富,销售规模将上新的台阶。未来将充分利用其国企的地位,加强在广州的土地项目获取。公司在组织架构上也进一步优化,实施了股权激励措施,管理效率大幅提升。从估值来看,目前公司股价相当于 2016 年 10 倍 PE,0.5 倍 PB,股息收益率超过 4%,建议投资者积极关注。

广州老牌地产开发商,已完成异地布局:越秀地产是广州的老牌地产开发商,2013-2016 年公司的合约销售金额稳中有升,达到 2016 年的 303 亿元人民币(下同),年复合增长率达到 22.6%。目前公司形成了以广州为中心的珠三角,聚焦武汉为中心的中西部,杭州为中心的长三角的三大区域布局,这三大区域的销售贡献分别达到 64%、13%和 17%。公司过去几年以“走出广州、布局全国”为主,销售均价仅 1-1.2 万元,2017 年 1-5 月公司累计合约销售金额达到 151 亿元,销售均价超过 1.5 万元,公司前期的布局已经开始取得成效。

积极布局武汉和杭州,土地储备充足:截至 2016 年底,公司总的土地储备 1462 万平米,权益面积为 966 万平米,总货值达到 1900 亿元,当前的销售规模相对总货值来说还有很大提升空间。按照面积划分,公司在广州的土地储备占总土地储备的比例达到 41%,广州除外的珠三角区域占比12%,长三角和中部地区的占比分别为 21%和 16%。公司在 2016 年新增11 幅土地,总建筑面积达到 421 万平米,权益建筑面积 204 万平米,应占土地金额达到 105.8 亿元。公司已经从一个广州地方品牌成为一个全国性的品牌。

利用国企的优势拿地,组织优化进一步提升效率:越秀集团是广州的老牌国企,而越秀地产是越秀集团下属的重要上市平台,未来可充分利用国企的优势,加强与广州本市其他国企之间的合作,在拿地方面取得先机。2016年公司从母公司获取的南沙十期地块,总建筑面积达到 94 万平米,公司获取的土地成本仅 3000 元,而目前南沙通过“招拍挂”公开市场获取土地的成本超过 1.5 万元。另外,公司从内部组织架构上也做了调整,形成了“总部、区域+项目”的 2.5 级管控体系,优化了管理团队,实施了股权激励措施,同时加大了项目的跟投力度,管理效率大幅提升。

点动拨档开关
维港尚城户型图-清远
纳米触摸膜图片
点动烫台
维港尚城价格
户外导视牌图片
点动复位
维港尚城图片
重庆精神堡垒
推荐阅读
图文聚焦